仮想通貨市場におけるアービトラージ（アビトラ）において、Spot-Perp（現物-先物）とPerp-Perp（先物-先物）はどちらも一般的ですが、その性質や難易度は大きく異なります。
結論から言うと、「安定性ならSpot-Perp」「資金効率と一撃の利益ならPerp-Perp」です。そのため、ODENbotはSpot-Perpのみの仕様となっています。
それぞれの違いと、FR（資金調達率）を加味した戦略を解説します
仕組みと比較
| 項目 | Spot-Perp (現物-先物) | Perp-Perp (先物-先物) |
| ポジション | 現物買い + 先物(Perp)売り | 取引所Aで買い + 取引所Bで売り |
| 利益の源泉 | FR（資金調達率）の受け取り + 乖離（価格差）の収束 | 2つの取引所の「FRの差」 |
| 資金効率 | 低い（現物はレバレッジ不可） | 高い（両方にレバレッジがかけられる） |
| リスク | 比較的低い（現物側は清算なし） | 高い（両サイドで清算リスクあり） |
| 管理の難易度 | 低〜中 | 中〜高 |
| ODENbot | 取引可能 | 取引不可 |
Spot-Perp（現物-先物）の解説
ODENbotでは安全のため、Spot-Perp（現物-先物）のみ狙う仕様です。サヤの利益＋FRの金利取り戦略です。
価格が大きく動いた時に利益がでやすいです。
メカニズム
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現物を100万円分買う。
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Perp（無期限先物）を同量（100万円分）ショートする。
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価格変動リスクを相殺（デルタニュートラル）しながら、ショートポジションでFR（ファンディングレート）を受け取る。
FRの加味
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強気相場： FRはプラスになりやすく、ショート側は継続的に金利を受け取れます。
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弱気相場： FRがマイナスになると、ショート側が金利を支払う（逆ザヤ）になるため、ポジションを解消する必要があります。
Perp-Perp（先物-先物）の解説
取引所間の「熱量の差」を利用する戦略です。レバレッジがかけられる分資金効率が良いです。また、サヤも開きやすいですが、リスクも高いためODENbotではPerp-Perpの組み合わせはPro版でしか許可していません。
メカニズム
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取引所A（FRが高い）でショート。（レバレッジ可）
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取引所B（FRが低い）でロング。（レバレッジ可）
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この「FRの差」が利益になります。
もちろんFRに加えてサヤも合わせてとることができます。
FRの加味
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例えば、BinanceのFRが 0.03% で、BybitのFRが 0.01% の場合、Binanceでショート、Bybitでロングすれば、差し引き 0.02% が利益になります。
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メリット： 両方にレバレッジをかけられるため、少額資金でも大きなポジションを動かせ、利回りを爆発的に高められます。
どちらが「とりやすい」のか？
利益の「取りやすさ」なら：Spot-Perp
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理由： 仕組みがシンプルです。現物を持っているため、価格が急騰しても「現物の価値上昇」と「先物の含み損」が相殺され、片側（ロング側）が清算されるリスクがありません。
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向いている人： 着実に年利2～30%程度を狙いたい人、リスクを抑えたい人。
利益の「大きさ」なら：Perp-Perp
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理由： 資金効率が圧倒的に良いです。レバレッジを3倍〜5倍とかければ、実質的な利回りは数倍になります。また、アルトコインの急騰時など、取引所間でFRが極端に乖離するタイミング（例：片方が0.1%でもう片方が0.01%など）は、爆発的な利益を生むことがあります。
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暗号通貨全体がバブルで無い時も、FRアビトラに絞れば利益を作ることができます。
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向いている人： 常に画面を見たりBotを監視できる人、高い資金効率で攻めたい人。
注意すべきリスク
Spot-Perp の落とし穴
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現物の送金・手数料： 現物を買う際の手数料や、取引所を分ける場合の送金コストで、FR数日分が飛ぶことがあります。
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暗号通貨がバブルの時は毎日のように利益がでますが、値動きが乏しい時は注文が全く刺さりません。
Perp-Perp の落とし穴
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両建て清算： 急激な価格変動で「価格差」が一時的に広がると、証拠金維持率が低下し、片方が強制清算されるリスクがあります。
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FRの逆転： AとBのFRの差が縮まったり逆転したりすると、すぐにポジションを閉じないと損失に転じます。
